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利率接近零 美联储暂“熄火”!中国央行下一步怎么走-新加坡币

  外汇天眼APP讯 : 中新经纬客户端 4 月 30 日电 ( 张澍楠 ) 继 3 月份共紧急降息 150 基点后,美联储暂时 “ 熄火 ” 了。北京时间 3新加坡币0 日凌晨,结束为期两天的议息会议后,美联储宣布维持现行利率 0%-0.25% 不变。

  将维持低利率至通胀回到正轨

  资料图:美联储。中新经纬摄

  美联储在 30 日召开的发布会上称,委员们一致同意此次的利率决定;公共卫生危机令经济活动承受重压;将维持利率在低位,直至美联储有信心通胀能回归正轨;将继续按照所需数量购买国债和抵押贷款支持证券。

  为提振美国经济,美联储近期频繁 “ 开闸放水 ”,分别于北京时间 3 月 3 日、3 月 16 日大幅降息 50 个基点、100 个基点。除此之外,自疫情在海外蔓延以来,美联储还陆续祭出无限量化宽松、提供高达 2.3 万亿美元贷款、以及针对中型企业的新紧急贷款计划等多项举措。

  美东时间 3 月 15 日,美国总统特朗普举行新闻发布会。他在发布会上称,对美联储降息表示 “ 非常高兴 ”,市场应该对美联储的行动感到 “ 兴奋 ”。

  事实上,4 月议息会议后宣布维持利率不变在意料之中。美联储 3 月 2 日及 3 月 15 日会议纪要显示,将维持近零利率水平至经济回到目标轨道。美联储主席鲍威尔也曾多次表示,美联储不太可能接受负利率作为下一步帮助经济的措施,负利率政策对美国不太合适。

  美联储观察家蒂姆杜伊认为,美联储近期频繁 “ 开闸放新加坡币水 ”,导致施政空间大大收紧。眼下除了保持金融市场运转,看不出美联储还能做什么。高盛认为,美联储官员们对目前的政策应当是比较满意的,预计 2023 年末之前,美联储不会加息。

  超级央行周来袭

  资料图中新经纬摄

  受疫情等多方面影响,3 月股市惊心动魄。美股一季度惨淡收官,道指跌 23.2%,创 1987 年以来最大季度跌幅;标普跌 20%,创 2008 年四季度以来最大单季跌幅。

  欧洲市场上,欧洲主要股指一季度均累计下跌近 25%,德国 DAX 指数下跌 25.01%,法国股市 CAC40 指数下跌 26.4%,英国股市富时 100 指数下跌 24.8%。此外,巴克莱、汇丰控股、渣打等多家英国银行此前发表联合声明,将取消去年分红,并暂停今年的股息支付,也不会进行任何股票回购。

  亚太股市方面,韩国综合指数和日经 225 指数一季度分别累计下跌 20.16% 和 20.04%。

  需要一提的是,4 月的最后一周备受市场关注,从周一起,日本、美国、欧洲央行陆续公布利率决议。

  4 月 27 日,日本央行宣布将基准利率维持在 -0.1% 不变,10 年期国债收益率维持在 0% 附近不变。同时,日本央行将无限量购买日本国债,并取消购买每种公司债的上限。日本央行行长黑田东彦表示,不会将进一步调低负利率排除在将来的政策选项之外,会视情况采取正确的行动。

  4 月 30 日,欧洲央行也将公布利率决议。路透社援引经济学家观点预计,欧洲央行将扩大其 3 月宣布的紧急购买计划规模,进一步扩大 “ 定量宽松 ” 计划规模。根据该计划,欧洲央行已购买了 2.8 万亿欧元资产。巴克莱银行分析,欧洲央行或宣布扩大债券购买计划至 1.5 万亿欧元。

  “ 央妈 ” 多次出手呵护流动性

  国家发改委国民经济综合司司长严鹏程曾在发布会上强调,一季度经济下行并非中国经济发展基本面的正常反映,而是突发严重事件带来的结果。在稳定经济运行上,严鹏程提出以更加积极有为的财政政策、更加灵活适度的货币政策,对冲疫情影响,防止短期冲击演变成趋势性变化。

  4 月以来,中国央行通过降准、下调逆回购和中期借贷便利 ( MLF ) 利率、续做定向中期借贷便利 ( TMLF ) 、下调贷款市场报价利率 ( LPR ) 等举措呵护市场流动性,近期银行间流动性总量合理充裕,截至 4 月 29 日,中国央行已连续 21 个工作日暂停逆回购。

  4 月 17 日,中共中央政治局召开会议指出,要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

  中信证券明明表示,5 月是货币 + 财政的政策大月,货币将为财政护航,预计 5 月份降准和降息大概率都会落地。此外,目前隔夜资金利率至少还有 30 基点左右的下行空间,长端利率也将打破震荡僵局。

  兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委曾分析,由于中国无论是股市,还是债市,都是估值洼地,包括美联储在内的全球宽松,一旦国际金融市场恐慌稍有平复,水都会有相当部分流向中国,因此中国政策反倒应该淡定从容,无需跟得那么紧。